虽然经济已经在苟延残喘了,但无论是美联储还是华尔街都在尽其所能在延长美国经济本次扩张。
在昨日的会议中,野村证券公布了以下图表,并表示这几个图表捕捉到了当前的市场最真实的样子。野村证券认为:
“本轮经济扩张期即将结束,这也导致了各类资产都展现出“末期”特征:避险资产崛起,全球国债市场陷入狂欢,黄金多头大军整装出发。随着股市被逐渐抛弃,强势美元走到尽头,特殊货币——比特币趁乱兴起。”
黄金
过去20年的经验告诉我们:黄金不仅仅是美元“天生的死对头”,还是与美国短期实际收益率最负相关的资产。
债券
野村证券的风险平价模型显示,国债市场的狂欢仍在继续,全球发达国家市场债券的总风险敞口仍接近2011年以来的新高。
股票
当投资者都疯狂涌进债市的同时,股市开始被冷落。描述对冲基金对股票的信心的“标普500贝塔指数”正在测试2003年以来的低点——2.3%。显然,尽管股市仍在扩张,但没有人真的相信这种虚假的上涨。